Not Found

?????????|???????????|??协??????|?????????

????????2024/5/20 1:19:00

???位??????>>协?????>>协?????

?????????协????????

???????

?????????械????????????????????

2022??12???????????????????浠�?????????????????????械??????????????????????????????矛?????????????????????????????械???????????????????????????械???????????????????????????????????????????????1??4??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????危????????????????????????????娣�????????????????????????????????????????????

??????????械??????????????????????????????薪?????芯?????

?械??????????????????

????????????????械??????????????????????????????????????????娣�????????????GSP??????????械????????????娣�????????????械GSP???械????娑�??“????????”???????“????小?????????????”??????????????2013?????GSP?校???????????GSP???????????

????????????????????????????????????????????????????械????????????2000???????2014????????????娣�????校?????????械?“??????”???位?????????????????

???????????????GSP?????????????校????械??????????????????????????????纾�??????GSP??????????????????????????????????????????????娣�????????????????娣�????????GSP???????????????????睢�???????????????????睢�????????????????????睢�??????????????????????????纬???娣�???????????谓????????械GSP????????????????????????????娣�???????????????

?????械??????????????????????????????????娣�??????????????????????????????????????????????????????位????效????????械??????????????????????????????????????????????????????????????????械??????????????????????????

?????????????????械?????

????????????????????????????????????????????????????????????澹�“?????”?????????????械???????????????????????????????????????????????????煤?????????????????????????小??谢???????????????????????????????????????????????????“?????????????效”?????????????????“?????????”???纬???“??????????????效?????”???????????

??????????械????矛?????????危???????????????械????????????????????????????????????????????效??????????妫�?????????????械???????????????????????????????妫�????????????械??????????????????????????????????????????????????????????????????????????纬???????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????

???????????械???????????????????????????????????????????械?????????????????????????????未?????????????????????????????????泄??谐???????????????????????????????????械??????????????????????????????????妗�

??????????娣�????????GSP???????????????????????????娑�??????????????????璞�?????????????????????????????????????????????????????????????????????未???貌????????未?????????????????????????????????危????????????????????妗�

???????????????????GSP?????????????娑�???????????????????????????????????????????????????????????????效??????????????????????????????????????????????????????????效??????????????????????未????????胁??????????????????????????????????妗�

?????????????未???谩???GSP??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????校????????????????????????????????????????????????????????????????巍????????????????????????????????????????????

?????????????????????????????小???????????????????GSP???????????????????屑?????????????????GSP?????????????纾�?????榉�????????????????????????娣�???????????GSP???????位???????????????妗�

?????????????????

??????????????????械???????????????????????????械???????????效?????????????????????????????????????????效???????????????浠�???????????????????????????????????????????????

???????GSP????械GSP???????????????????????????????????????????????娑�??????????????????????????????????????????械????????????????械?????????????????????????????????小?????????????????小???????????????效????????????????????????????????????????????????妫�????邪??????????????????效???????????????????????????????械?????????????????????巍???????????????????????????????????????????????????????????????娣�???????????泄?娑�?????????????????????????????????????????????????????小??????????????

??危?????????????????????娑�??????????????娑�??????小?????????????????椋�??????GSP????????????????澹�????娑�???????????????????????????????椤�???????????????????????小??????????????????????????????????????????????????????????????小????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????纬???效????????????霉???????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????芯??????????婊�?????????????????????泻???????小??????????????????????娑�????梅?????械GSP???????????????????????????????????????械????????????????????????纬???????????????????????????效????

?????????????械?????????????????????????????矛????????????????????????????????????????械??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????效???????????????????????????????械?????????????????????协??????????芯????????????????????贸?效???????????甯�????????????

???????????泄???????

??????????License out??????????????????????????些?浠�??

?????????????????????????????????????????????????????????械???????????????????????????????????????????????

?????????????????????????????蟹?????????????EZH2??zeste?????????????2???????SHR2554????谢???(?????泄??????????????????)????????围???????????????????????????????????Treeline Biosciences???????????“Treeline”????????协?????????????????1100???????????????????????6.95????????????????????????????????????????????????????????????????????????10%-12.5%????????伞?

???????????????????????????榈�????SHR0302??????????????????????????????????????????????

?????????????????????13???????????????????????????????????????????Corbus Pharmaceuticals???????????协?椋�?????????????Nectin-4????????????SYS6002????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Corbus??????协?椋珻orbus?????????????750??????????1.3??????????????????5.55??????????????????????????????伞??????????6.925???????

??????????????2022???????“???????”?????泄??????/?????license out?????????????????174.2???????????2021??141.86??????22.8%?????????????2021???42 vs 48??????????????????????????????????泄???????????????????????????????????license out??????????????????????谐???“?????”??

License out????????????

???魏??????????????????????????2022??????????????????????????泄?????????????????????????????????

??????????????魏???????????SHR2554??????蟹???EZH2????????????????T??????????peripheral T-cell lymphoma??PTCL??????????????????小?2023??1???SHR2554???????????????????????????CDE????????????????????????????????????蔚?PTCL?????

2022??7???SHR2554?????/???纬??????????????????械?I??????芯???????????????????????????????????????????·?????(Lancet Haematology)????????????????????????ASCO???????????????????芯?????????2??350mg???SHR2554????PTCL????????????????????(follicular lymphoma,FL)????????????????????????

???????????Nectin-4 ADC????????????????????????????????????????????????????????????????????校?Nectin-4?????????????懈????????????????????些??????????????????????????????????????????械?????????Nectin-4????????????????????????械?

?????????SYS6002?????????械?????????????????????????效??????????????MMAE?????????Nectin-4????????????????????????????????????????MMAE????????校??????????????????????????????????眉???????????芯????DAR??????????????????????????????????????????????????????????位?????????????????????????????效??

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????71.4%??????????????????????license out??????????23.4%??5.4%????????????????????????????????????????????????????????35%??19%??

?????????????????????????????????????????????????????????????????????路???????????????????????????????????5??6???????????械?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????味??????????????????????????????????????????????????未????????????????????????????????????????????锌??????????????????????????????????????????????????????????????霉????

“?????????????????????????????????????????????????????????????????????蟹???????????????????????????????????????????????”??????????????

???License out?????

license out??????????????????????“??”???????????巍?????????????泄????????????????/ ?????????????????????????????????????????????????小??????????????????????????????????????“????”????????????????????????睢�??效?????????????????????????????????????????????????????????????

???????谢?????????????????????????????????????????????????2022??????????????????????????谐???140???泄?????????????400??????????????????????????????????????????泄???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??2022??????PD-1???????????????????????????????????????????????FDA???????????????????????????????????????BCMA CAR-T????????????????谐?????????????????????????????泄????????????????????????????????????????10????????????????????????????????????????????椋�????????????????泄???????????????谐????????????纬伞??????????蟹?????????霉?????????泄???????????谐???????????????????????????????????????????纬??????????

??????????谐?????????????????????????????妗�?????????????????????????????????????????????味??????????蟹?????????????????license in/out????????license out????????????????????????Biotech???????license out????????????????????license out?????????????????

?写??????????????????license out?????????????????????????????????????“?????”?????????????????????????????睢�???????license out???????????????????????蟹??????????????????蔚????????????????????license out??????????楣�????????????????泄?????????娣�????????????胁????????????????

?????license out?????????????????????????????????????????蟹???????????????????????蟹????????????????????????????????????纾�??????????????????????谐???????梅?????????????

“????license out?????????蟹??????????????????????????????????????????????????谐??????????????????biotech?????????????????谐????????蟹?????????????????谓????????????????big pharma????????????????????????????????????????????”????????????

??????????21????????????

??????????????????“????”

?????????????????????????????????濉�????????“????”“????”????????????????????????????????????????????????????????????+?????????????????????????????谩?

??2022???????????????谐???????????????????????????????????2022????????????谐????????2668????????2021??????14.02%????2030????????谐?????????????????????11309?????????2022??2030??9????????????????17.41%????????????谐????位?????????????????????????????????????????????慰???

2023???????????????????????????

?????谐?

?????????????????

?????????????????谐?????????????????????????????谐????????????????谐???????DTP????????????????????谐??????????

2022??????????????谐???????????位???????????????????????2023???????????????????????榈�?位??????????

?????????????寤�?????????????????????????????????????????????

???1????????????????????????????2022??Q3?????????????????位??????????????????????????41.25%??????????????????????????????????????????????2022???斜???????????????????29.48%?????????????榉�???????????????????????????????????????????????????????

DTP?谐????妫�?????????????????????2022???????谐??????272???????????????????????

?????????????????DTP???????????????伞???????????????????????????????????????????DTP????????????泄???谐????????DTP????????????????????????????DTP??????校??????DTP??????????????????10%????????????????DTP???????????????????????????????????????????????????2021??DTP??????31.36?????????????15??????????????DTP??????????????????36?????DTP????????????????????????????????????

????????

???????????娣�??

???????????????????????谐???2022??????????????谐??????????????

??????????????????????????????????13.79??????????????4%?????校????????????????11.96??????????????6.2%???????????????????????27.2%???????????????????????????????2022????18????????校?8???????????????????位????

?????????谐??????????????????????????????????????2022???????????????115?????202.25????????????????22.89%??48.3%?????芯????????????????????200????????????????????????50%??????????????????????????????????????????????????????“??115?????????100.82??????????????????????????????写???????????????46.2%”??

?????????????????????????????????????写??????????????????????????????????????????????????2022?????????5????????????GMV???????????????胁???????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????娑�????????????????????巍?????????????????????????????????????娣�?????????????????????????????????小?

???????

??????????????????

未?????????????????霉?????????????????????????????????????????谐??位???????????????????????????谐???位??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????妫�???????????????伞?????????????“????”??????????????????????????????????????????????

?????未?????????????????谐??????????????些????????????????????谐???未??????谐???????????????????????70%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????谐????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????谐??????????????????????????????械?????????未?????????谐???小???????????????屑????????????????????????位?谩?????????????????????????谐?????????????????????????????????????????????????????谐??????????????

????????????????????纬伞?????????????????O2O????????????????????????????????????????????????路??????????????????B2C??O2O?????????????????????????????????????位????????????

????????DTP??????????????????????????????????????????邪??????????????????????????????些????????????????????????????????????????????

???????????????????

????????????????????

????????????????????????????????????????????????????

01?写????????危????效??????

???????????????????????????????????????????????????????“???????”?????????????????????????????????????????????????1??18???????????3???????????????37????????????21.4?????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????胃????????????????????????????????????????貌??????????????????????????????????????????999??????????????????C????????????????????????????????????OTC???????????

??????????卸????????????????????????????????小?????????????????????小????????????????????????????????????????????OTC?????????????????????????????????10??????

???????????????????????????????????????谩???????????????????????????????????谩???????????????????????????未???????????????

?????????????????????????????????????????????校????????????????????????????

?????????????????????????????????????娑�??????????娑�???????????2??7????????????????????????????????????????效???????????

??????????????????????????????小??????喂???????????贸???????????????????????危???????????“?????????????????????????????????”??????????????????71???

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????“????”?????????????????????????????????????????澹�????????????????????????????????????????妗�

02 ??????????????????????????些

???12??7??????????????????????????“OTC??????”???????????????????????OTC???????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????10????????????3%??

???????????妫�???????????????????????????????????????????????????????????????????婕�???????????????????????????????????妫�????????????????????????????????妫�?????????????????????????????????OTC?????????谢????????????????????????婕�???????泄??????????????????????????娑�?????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????泄??2019?????????????????????????????????????????????????2020???谐??????????????????????????????????????????????????????????????械???????????????????????????????

?????????????????????????????些???????????????????“????”????????????????纾�?????“???????”????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

2022??12??1?????????????????????????????效????????????娑�????泻?????????????????????????????????????????????????????娣�????????????????娑�??????????????????械????????????????????????????????????????????????????????????伞?

??????????????????????????????????

03 ????????效??未????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????宀�???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???浠�???“??????????????????????????????????????????????”

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????校???????????????????????????????????????????婕�??????????????

???纾�????????卸????????????????椤�????????????????????????????

???校??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????“????”???????????????????????2022??????????????????????????????????????????违???娑�??????????????????????????????????????????????????????????????????????校???????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????校???????????????????????????椋�????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????味?????????????????????????????????????????????妫�????????????????????泻????路????

????????????????????

???????

?蟹??????????????婀�??

2023??1????????????????????????????????????????????畏???????????????6??????????蟹??贸????????????????????????蟹??????????????????????????????????????????????????

???????谐????????????????????危???????????蟹????????????

??????????????

?谐??????????

???????????????????????????????????????80%???????????????????????????????????????????????卸???????????

????????贸?????(WTO????????????????????????????????2019????170?????????2020????185??????????????8.8%??2021?????????218??????????????17.8%??

???????????????????????????????????????????????????????谐????????????????????????????????????????????????????2023????????谐????????????750???????未?????????5%?????????????????

????????????

???????????????????????????????????????????????????2021??????????????????????????????830??????????????113%???????????2022??12????????????????????????????550?????????校?200????????????????????????????小?

??????????????????????????????????????????????(USAID)?????????2020???????????????????????31???????2021?????54???????

????????????

???????????????????????????????????伞???????????纭�???????????????8?????????????????????????谐??????婊�?????????????

???纾�?????????????????????????????????????“?????????”???????????????????????瑁�??????????????“????????卸????”????????????????????????69???????????????位?????????????5???????????????????????璞�?????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????(SADC)?????顭�???澹‥AC)??????????????谐?(COMESA???????顭�?????霉????(ECOWAS)??????????????????婊�??????????????????????????????2063???????????????????????????协????????????????????????????????????????????????????????

???????????

???????????????小???????????琛�???????????????????????????????????????????????????2020????????600??????????????54?????????????卸??22??????????????????????????

???????????????谐???????????????????????纾�???????????????????????????????????????????????????????????????谐????????纭�?????????????????????????????????????????谐???

?????械?????谐?????????????????????????????????????????谐??斜??????????谐??????????????????????????芯??????????????????????????????????谐??斜???????????薪?????????????纭�

?泄?????????????????纭�?????械?????????????????????????????谐??????????????位???泄???????????????????????????????????纾�?????????????????????????????????????????????????????????????????谐??????????

?????泄???????????????????????????婕�????????????????????????????????????????????

?蟹????????

?蟹?????????????????谐??????????????

?蟹?????????2000?????????????????????????蟹????????????????????????????????????蟹?????????"?????????"????卸?T"??????"?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????蟹??????????????????????

??贸??????????蟹???贸?????灞�????????2022??贸????47.7??????????????10.1%??

?泄???????????????????????????????????绺�???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????谐??????????????????????????????????????????????????????????????????“????”?????????????????????????????????????????????????????????

????????????

2021??11????蟹????????????????????????“??????”?????????????????????位???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

2024????????蟹????????????????????????????????????

????????????????????????????蟹顭�???“????路”??????????蟹????????????????????????????????????????????????????????????????????????濉�

??????????

??????????????????????????????????????位???????????谩?

???蹇�??????????????????????????????????????????????????????????????????????谐?????????????????位????????????????????(????????????)????????????????????????????????琛�???????????????蔚????????????

???谐?????

???效??????????????????????????????????????????????????????2040??????????????27??????????????谐???????60??????????????????????娲�?????????????????????????谐???????????????????貌????

???????????????械?????????????90%???????械????????????????璞�???????????????????????????????????????????????????????????????????泻??谐?????????????????????

???????????

???????谐?????????????????????????????协???????????????????????????????????????????????婀�????????????????????????????谐???????????????

???纾�????????????????????????????????????????????????????????????????????????蟹????????路???????????????????????

???纾�????????????(AMA)????2021??11???????????????????????????????????????????????????????协???????????协?????谐????????????????????????????????谐?????娣�????????谩?????????????????????????????????????

???纾�?泄????????????????????????蟹????????????????????瑁�????????????????????????????????婊�????????????????????????????????????????????????????????????????????伞?????????谐???????泄??????????????????????????????????????????????琛�????????????????????????????蟹??贸??????????????邪??蟹???????????????

?????????

??????蟹??贸?????????????????????????????????????蟹?????????????????蟹????????????????????????????????????????????????????????

2020??9?????????贸?????????????????蟹??贸?????????????????蟹?缇�???????????贸?????贸??????????????????????????????????????????写?????琛�

???????????蟹??贸??????Kilimall?????????????????????????谩?

?????????????????????????????????????????????????????????妫�??蟹??????????????????????????????????????????????????????路????

?????????????????????????????????????????????????????????蟹??????????????????????????????????

???????????????????

??????

????????????????????????????

2??3???2023????????????????????????????????????????小????????????????????????????????????????泄????????????????????????????????????????????????????泄??????????????????????泄?????????????????????????????????·?????·?????????????????

???????????????????????????????????????????蟹?????????????谩??????????????????????????泄?????????灞�????????榉�?????????????????????????贸??????????泄???????????????????????????????????????2022????????????????“??????????????????????????????????”???????????????????????????????????????????妗�??????????????????????????????效???

????????椋�????????????????芯??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????谩??????????????????????????????????????????????????

?????·?????·?????????????????????谩???????????????????????????????????????谩????2017???????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????渭???椋�??“??????????????????????????????????械?????????”“????????????????????????????????小?????????????????????”?????????????泄?????????????????????????????渭???椤�

?????????????????????

???“???”????????????165%??10????????

?????????????????????????????????????????蟹??????????小????????????????2022H1?泄????????????????????????????80????????TOP10???蟹?????????????????????????????164.74%?????TOP10????????2??????????????????????????608.74%?????????????????14??????????5??????????谐?????

????TOP10?????????????位????????????609%

?????????????????????????泄????泄??????????????????????????????????????????????泄???????????????????????2018???266??????????????????????谐?????????????2021???泄???????????????????????????????148???????????7.44%??2022???????????????????80?????????????????18.09%??

??????????TOP10?校????蟹???????????????????危?2022H1???????30?????“??????”???娣�??????2022H1???????13???????????????位?械?????10??????薪???????????????????2022H1????????7.61%??????????????????????????164.74%?????????????41.16%??????????????38.24%??

??????????TOP10?校????????蟹????????????????2022H1???????22?????????????????娣�????????????????????????位?械??????????????????2?????????????蟹??????????????????????????????????????8??????????????10%?????????????????????608.74%??

5????????????????????????10????????

???????械?????????????校?????????????5?????????????校????蟹??????????????????娣�???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???蟹?????????娣�??????????????????????4???????????????????????伞???????????蟹???????泄???????????????100?????????????娣�????60????????????????????????????10??????????????4??????谐?????????????????

????????谐????????????蟹??????2018???????????????泄?????????????????????137????????“?????蟹?”???????蟹?????????4+7???????????????????????校????蟹????2019??2020???????????????6.04%??56.12%??2021?????????56????????????0.23%??2022H1???????30????????????16.03%???谐?????????????

???娣�?????????谐????????????????????2018??????68?????????????????????2019-2021?????????????????3.52%??54.11%??16.71%??2022??????????????14????????????14.40%??????????????谐????????????谐?????2019???49.56%??????2022????????64.46%??

??????????????泄????????????????????????????????2019-2021????????????????50%?????2021???????????????13???????????10???????2022????????????????8????????????41.16%?????????????????????????????????2022??11???????校??斜??????????????????????????????????????????????????????谐???????霉????

14??????????9?????????????????

???????????????????14????????????????????????????????????????????娣�????????????????26??????蟹?????????20?????????????????????10???????????

7??????????????????????????????娣�?????????????????????????????????????????娣�???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????蟹???????????

????????????????????????婕�41?????181????妫�?????????蟹????????????

?????????蟹???????????????????????????????璋�????????蟹???????????????????????????????????????????????蟹???????泄???????????????谐??????????2021?????????9????????????13.42%??2022??????????????5????????????18.42%??

???????????蟹???????????5?????????????????????????纭�??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????7??????????????????小?

??????????????????

2022??????????????????????????????????“???”

2??8????????????????????????妫�???????????????????????????????????<????????????????????????????????????2022??>??????????????“?????????”???????????2023??5????????????2022??????????????????????????

????????????????2022????????????????????????????????????????????????“?????????????????????????????”???“????”??????“?????-????”??椋�?????????????“2022?????????”??“2022???????谐??”???????????

??????????????????????“?????????????????????????????”???“????”??????“?????-????”??椋�?????????????“2022?????????”??“2022???????谐??”???????????

?????????????????????????????????????效??????????????????????????

????????????????

??????????????????????????2023??2??????????????????????2022????????????????3??1???????小??掳??????????????????谓?????“???“??谐????????????????????????????????????????掳????????????……

????????????????????????????????????????????????????????

2??1???????????????????????????????2023????????????????????????????????????????????????????????????????????????18?????????????????????????????????????

2??7????????????????????????????????????????????????????????2022?????泄??????????????????濉�??????????????????????????????????协?椋�??????????????????????????????????????????掳????????????????????????????????????????????????“??渚�??”???????娣�“????”????????????????????????????????????????????“????”??????????

2??10?????????????????????????????2022???????????????????????????????????????????????????效???????????????????????????娑�????????????????????????????????????????胁渭???????????????????协??????????????????????????????????????????

?些?????????????锌???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????小?

????????“????????”

??????????????????????????????????????卸??????????????????????????????????????????????????????????尉??????????????????????????????????????????谐?????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????卸????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????“?????”?????????????“???”??

???????????????????1??18????????掳???????????????????????????????????????????????????“????”??????????????????????????????????????????????????????????????????谩???????????????????????????

??????????????????????????协???????????????位????00769????????????068???????????

?????????????????????????????????????????????效??????????2020?妫�???校??????37“???????????”?校????????????????泄????????????????????????????????????貌???????????????????????

?????????2022??妫�????????????????????????????????37“???????????”??????????校???????娑�???????????38“????尉?????????”?????39“????尉???????????”?????40“???尉?????????”?????41“???尉???????????”???????????????????????????????眉????????

???????????????????协????????????????????????????????????????协????????????????????????????????????????????????????????械?????????????????????????????????????围???????DRG??????????????????????????????????????????????貌????????

???????????????????????????????危??????????????????????????????????????????????????????????????????“??渚�??”??

????????3??1?????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????

???????

??????

???????Cullinan Oncology??B7H4x4-1BB??????????????????????协??

????????????????Cullinan Oncology, Inc.????????????协?椋�????Cullinan Oncology????????????????????????????????????????????HBM7008??Cullinan Oncology????????CLN-418??????????????HBM7008 ????????B7H4x4-1BB???????????澹�???????????????????谓???HBICE®????????????????I???????????巍?

????协?椋�??????????2500???????????????6????????????????????20%??????????????????????Cullinan Oncology???械??????????????????????HBM7008?????蟹?????????????????????????HBM7008???????????????Cullinan Oncology????????????????????????????芯??????????????????HBM7008??????????????????????????????????

??????????????纾�

????6.925?????????Nectin-4 ADC?????????Corbus

?????????????????妫�?????????????????????Corbus Pharmaceuticals???????????协?椋�??Nectin-4 ADC????????????????????????????????????????????????????????????????????????Corbus??????协?椋珻orbus?????????????750??????????1.3??????????????????5.55??????????????????????????????伞??????????6.925???????

????????????????

???????

Cerevance???1.16?????B??????

?????Cerevance????????????B??????????5100??????????B???????????1.16?????????????????????????????????????械?NETSseq???????????“first-in-class”????????????????械???????????????????????????ALS???????????????????椤�

??????????????????

???????????RNA??????????????????????3000?????????

????????????????????????????????????Prokarium????????????????协?椋�????3000????????????????????????位???????????????????????????霉?????????????????????????NMIBC????????????????????????????????????bactofection???????械????RNA??????????

??????????????????

??????????????????120??????????????6200?????B??????

?????Garuda Therapeutics???????6200???????B????????????????霉??????????1.34???????????????????????????????????Garuda?????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????

???????锔�????IPO????

2??13????????????????????????????锛�??????????????IPO??????????????????????薪????

??IPO?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????锛�???????

??????????21????????????

????????????????????A????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????A?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????绱�???????????????????伪??????????????????

????????????????????????????????????蟹????????????????????????????????????????????????????

??????????21????????????

???????

??????????????????????????

??????????????????????????路?????????????????1???????????????????小??????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????H+-K+-ATP????K+???位?????????胃???????????????????????????????????????????????????????

???????????????????

??????????????FDA?????????

????????????Regeneron Pharmaceuticals???????????FDA???aflibercept?????????Eylea????????????????????????ROP??????位?????aflibercept??????????????????????????????????????????????

??????????????????

??????????????????????

2??11?????????3CL?械?????????????????????????????????????????小???????????????????????????????????????????琛�

?????®??1??28?????????????????NMPA????????????????泄??????????校????????????H20230001?????2023??????????????????1?????????????????????蟹?????????????????3CL?械??????????

??????????21????????????

???????

????90%??????????????????Bylvay??FDA???????????

?????Albireo Pharma?????????????FDA???????霉???Bylvay??odevixibat?????????????????sNDA?????????????????????????????Alagille???????ALGS???????

??????????????????

????????????????????????Linzess???FDA???????????

Ironwood Pharmaceuticals??????????FDA????????Linzess??linaclotide??????????6-17??????????????FC??????????????sNDA???????????????????????FDA?????2023??6??14??????????椤�????????澹�???????????Linzess??????????FDA???????????????????骞�????????????????

??????????????????

????????????绾�??????®??????????????

?????SINOVAC????????????绾�??????®?????????????????????????????????械????????????????????????SINOVAC?????????????????????????

??????????21????????????

????蟹?

??????FasTCAR-T GC012F?????1/2???????????椋↖ND????????泄???????????????????????????????/??????????????

????????????????泄??????????????????????????CDE??????????????CAR-T??????GC012F??????/????????????????RRMM?????????????椋↖ND????????????????2023????????????泄??????????????????????????1/2????????椋�??????????GC012F???RRMM????????效??????????2??3?????????????FDA???IND????????????2023??????????????????GC012F????????????1b/2????????椤�

??????????????纾�

CT103A???????FDA????????????????(RMAT)????????(FT)???

????????????????????????????????(FDA)???韫�??????????CT103A????????????(RMAT)??????????(FT)??????????????/???味??????????RRMM????

??????????????纾�

????????????????Nefecon???????????????????????????????IgA????

??????????????????????????????MFDS????Nefecon???????蔚????????????????????????????GIFT????????????????????IgA?????????????Nefecon???????????????械?未??????????????泄????????????????NMPA?????Nefecon??????????????

??????????????纾�

??????????3????CAR-T?????????3?????????????

??????????????BMS????2seventy bio?????????CAR-T???Abecma??idecabtagene vicleucel?????????3??????????????????????????????????Abecma?????????/????????????????RRMM?????????????????????PFS????3???????????????????????????????????????????澹珹becma?????CAR-T????????3????????????????????????????????????效?????????????????????????????EBMT?????????????EHA????????????????CAR-T?????泄???????????????????????????????小?

??????????????????

???????????????????????????????3???????????????

????????????????????Genentech???????????????????????Vabysmo?????????????????????RVO?????????????3??????????写???????????Vabysmo????24???????????????????????????????????????????效???????????????Vabysmo??????????????????????????????????????????????Vabysmo????????????????????????????????????????????????????

??????????????????

?谐?????

ADC??????“???”????7??????????????“??小????”??????

2??13???纾�????????????涓�????????????????Corbus Pharmaceuticals???????????????Nectin-4??????????ADC??SYS6002?????????????????????????????????协?椋�????????????6.93??????????ADC????????????

????2022??????????薪?20??ADC?????????校?????????ADC?谐????????????????????斜????????2026????????ADC????谐????????????400???????ADC?????泄?????????????????????????????????????????????2022??11???????????????????????80??ADC?????

???????????????泄??????蟹???ADC????????????????????????????????????2??14????位????泄??????????????????????????泄?ADC????蟹??????????貌????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????校?????芯?????????FDA????????????????谐??????????????????????伪???????

?????????????????????????????????????未??????谐????????????????????0.23%????Corbus Pharmaceuticals???11.25%?????械?????????18%???????????谐?未??????“???”???????????????????????ADC????????1???危??????“???????”???????????纾�??????????????ADC??????????????贸???100?????????????谐??????????????????????????????????????????biotech???????????????????????????谐?‘??小????’??未??????????????????????????”

???“???”

????????????antibody drug conjugate??ADC???????????????????????1913??????????????????????Paul Ehrlich??????????“????????magic bullet??”?????????????????????????????????????????????????????????

???????????????ADC?????????????濉�???????linker????小???????????????????????????????????????褰�???????????????效????????????????????????????????????谩?

ADC??????“?????????????”?????????????ADC????????????????????????小???????????????小???????ADC????械??????????????????????????????????效?????“ADC????????????????????????????未?????????????PD-1?????????ADC???????????????PD-1????????????????????未?????????ADC??????PD-1???‘??’????ADC?????????????????????????械?????????????????????????????link??????????????????胁??????????效????????????????????????????????????ADC????????ADC????????????????”????????????

????????????????围??ADC?????????????????????????????????????????????????????????

??????????Mylotarg?????????卸????????效?????Mylotarg???????????械?ADC????????FDA?????????????????械???????械?????????????????泻??????械?ADC???

?????????Seagen???Seattle Genetics????????????????????Adcetris??????Kadcyla????????????效???????????????????????

??????????????????Enhertu??????/?????Besponsa??????????Padcev?????????????????????????????????

????2013???????????????榈�????T-DM1?????校??????ADC????蟹????????????????????????????2019?????????????????????危??????????????????

??Adcetris?????????????????2011????2021?????????????FDA???泄???????????????????校???????????????????????????????????????????2020??Adcetris??????????6.59???????????????44?????2021????????13.06???????????????88????????ADC???????????????

????2022????????????薪?20??ADC????眉???????????校?????????ADC?谐???????????????????????2022????些???胁?????谐????????????????70??????????2021????????ADC??????谐????????????????伞????????斜????????2026????????ADC????谐????????????400???????

???????

??????????????ADC?????泄????????????????????????????

?????????????????2022??11???????????????????????80??ADC?????

????????????泄?????ADC????????????????????????校??????BAT8001?????????????????????T-DM1?????????????????蟹???????????????????????????????

???????????????????????????EpCAM?????????????Sesen Bio?????????????ARX788???????Ambrx????????????Trodlevy???????Immunomedics?????????????路????Lonca???????ADC Therapeutics???????????FRα ADC???????Immunogen?????

???ADC??????????????????????????????????????????????????????????????????胃??????????????????????????ADC?????????????????蟹???????????芯?????????????????????????????????????蟹??????

???????谢???????????????????????????????ADC???蟹??????????????????first-in-class?????????????????????????7??8?????????10??????????????????邪械??ADC?????????????linker?????小????????????????澹�??????????????????????????????

????????????????ADC?????????泄????????????????????????????????????“ADC???????????????????????邪械????澹�??????????????????????些??????????????????????????????????linker????????????????????????????????????????????泄???????????????????????????????????????泄?????????????泄?????????????????????????????”

??????2??8????????????谢?????????????浼�??????????????????ADC?????????????????????????????????ADC????芯????????????????????????????芯???????????????????校?????????ADC????????????效?????????????????

??????????泄???ADC????????????????????????????????????????????????????????????????????泄??????????????????

“????????????????????校?????芯??????????FDA???????????????????谐????????????????????????????????????????????泄????????????????????????????????90??????????????????????????????????????????????????????????????校?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????芯????”????????????????

????????????????????????????????????????????????????

??2021??8?????????????????????SeagenInc.???????SGEN??????????????????协?椋�??????????????ADC?????????????????????泄??????????????ADC?????????????????????????????ADC???????????

????????????????????????7?????Elevation Oncology??ADC??????????????????????Nectin-4 ADC??????SYS6002????????????????????????????????????????????????????????????????????????Corbus??Corbus?????????????750??????????1.3??????????????????5.55??????????????????????????????伞??????????6.925???????

????????750??????????????Corbus???????????????懈????????????750??????????????????????妫�??????500???????18??????250???????

“???????”

??????????????????????????????????????????????????????????????????biotech???泻?????

Corbus Pharmaceuticals??2009???????2015??4?????????????????校??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2??14???Corbus Pharmaceuticals???????1782???????

?????????????????????????谐?????????????????2??13???绶�?????????????????Corbus???????2??13?????11.25%?????械?????????18%??

??????????????????????????些?????biotech?????????????????????????泄??????????谐???????????些?????蟹????????????????????????????????????????????????????????睢�

??????????????????????Elevation Oncology?????????????????????????????????????????????K2 HealthVentures???????????5000????????????????睢�???娼�????????????????Claudin18.2 ADC???EO-3021??SYSA1801??????谢????????????????????????????????小?

??????????Elevation Oncology??????????2330?????????????????????????泄????????????????????????????Elevation???????30%??????????????蟹??????????EO-3021????????????????????????2022??12??31???Elevation????未??????????????????屑??????9030???????????????????????????????????????????????2024???????????????????????????????????????

????????biotech??????泻?????????21?????????????????未????????????????

“?????????????ADC???????????????????????????????????????????????????????泻????????????????????????????”?位???????????????

?泻?????????????????????????????“???????”????????????????????????掳械????????????????

?????????????????????????校?5?????????1?????????????????????2??????????????????????2?????????????????????3????????????3????????50%?????????????????卸?????????1??????????锌??????????????????械?????“??PD-1?????????械???????????????????????????????蟹????????????????掳械????????”

??????????21????????????

??????2022???????212.37??????????????????“???”

2??9????????????2022????????????580.54??????????????3.3%??????Humira?????????????????212.37??????????????????“???”??????????????纾�??

??2012?????????????????2022?????????????“???”???????????11????????????????????????2000???????

??????????21????????????

???????蟹????

???????7???????????校????谢????Paxlovid????????Molnupiravir?????????????????????????VV116?????泄????????小??????7???????????????校?8?????????????????????????煤??/?????????1??????????????????????????Incyte?????????????????????????????????????????2021??4??????????校???????????EUA?????????????韦??????2021??11??????????????校???????????????(EUA)???泄????????校??????Paxlovid?????????????效????????????????EUA??2021??12??????????????????????????校?2022??2?????泄????????小??????Xocova??2022??11??????????????小?

?????蟹??????????????????????????2022??7????????校??????????????????????2023??1??29???NMPA??????小??????????????????????????????????2021??7??????????????????HIV?????2022??7??????????????????????????????????????????????™??SIM0417?????????卸?COVID-19????????????????????????????效????????????????????????慰???????II/III??????芯???2022??12??????????1208?????????椋�2023??1??NDA??NMPA????????????VV116??2023??1??NDA??NMPA?????2021??12????????????????EUV???????????????????????Paxlovid?????????????2022??5?????????????????????效??????????宀�??????????????Paxlovid??????????小?????????????????效?????????????????????????????????????????????纭�????????????????????????????????????EUA??

?????????????????????????????????韦???????RdRp?????????Paxlovid???????3CL????????????

RdRp????????????????????韦????????????谢??????????????RdRp?????????5??????3????????校?2??????????????巍??????2021??7??????????????????HIV?????2022??7???????????????????????????????????Molnupiravir??12??30??????????????小????????VV116??2023??1??NDA??NMPA?????2021??12????????????????EUV???????????????????????Paxlovid?????????????2022??5?????????????????????效??????????宀�??????????????Paxlovid?????????????????????????????小?

3CL??????????????????Paxlovid????????????谢??????????????3CL??????????????6??????3???????校?3??????????????巍?2022??11????????????????????????“Xocova”???校???????????????????????????????2022??7?????泄??????????????????????????????韦+??????韦???????????卸??????????????????????????????????????????????????????妗�???????????™??SIM0417?????????卸?COVID-19????????????????????????????效????????????????????????慰???????II/III??????芯???2022??12??????????1208?????????椋�2023??1??NDA??NMPA?????

??????????????谢???????????????????????????4??????1????????校?3??????????????巍?????????????????????????????????????????2021??4??????????校???????????EUA??????????小?????????????效?????????????????????????????????????????????纭�????????????????????????????????????EUA??

??????????????????

???????

?????谐?2??15????

???????谐??????????????小?????????????????????????谐???????????48-50?/kg????????55-60?/kg???????????小??????60-75?/kg?????

??????谐??????????????????????????????????谐???????????????9?/kg???????????11-12?/kg??

???????????????????????????????????????????谐????????????85-90?/kg????????????100-110?/kg??

??危??????????????????????????????????韫�???????谐????????????1850-1900?/kg??????????1000-1200?/kg??

?????????小???????????????????????????????谐?????????????????8?/kg????????9-10?/kg??

????????谐????????????????????????????????小?????????????????????????谐????????????????125-130?/kg??????????130-140?/kg??

??????????谐??????????????????谐????????75-85?/kg????????60?/kg???????????90-95?/kg???谐???姹�????

?????????????????????谐????????????????谐????????????22-25/kg???尾?????15-15.5?/kg??????????????

??????????????????????????????????谐?????????????????175-185?/kg??????????200?/kg??????谐???????????????

????????????????????????????????????????????????????????谐????????????35-38?/kg???????????????50-80?/kg???????????????120-130?/kg???????????????240-260?/kg??

?????????骞�???锌??????小?????????????谐????????????????5?/kg????????????????5.5-6?/kg??

?????????????????????

???????????????????????——

????????????????????????????????

(2023/2/17 10:16:35 ???1945??)

?????????协?? ?????